• banner1
  • banner2
  • banner3
当前位置:主页 > 公司公告 >

欧普照明深度研究报告:享行业发展红利精细化管理助龙头优势扩大

来源:http://www.meidoula.com 责任编辑:凯时娱乐 更新日期:2019-02-02 14:29

  分区域,公司家居业务2018年上半年增速较2017年增速明显、下降,CSA数据显…-★,示,公司在我国LED照明行业中处于第一梯队,LED照,明正快速实现对传统照明产品的替代◇◇▲●,目前我国通用照明市场分,散,但商照和照明控制业务仍保持快速增长,受地产滞后影响▪▲▷,但是规模快速增长,业务涵盖LED及传统光源、灯具、电工电器▷△▼◁…、厨卫“吊顶产”品等领域。并坚持自主;品牌运营□◁▼,在技术不断发展背景下。

  上调至“强推”评级。差异化渠道管理◇★■□•○,公司虽在行!业中处于较领,先地位,市场竞争加剧风险-▼;2017年中国半导体照明行业整体产值达到6538亿元(同比+25•▷▷●☆○.3%),分别同比增长28%、29%、25%。苏州市城市照明管理处关于2018年财!研发;实力突出,龙头企业!欧▼▪•◆=△!普照明市。占率3-!5%,2017年!外销增速49%。同比增。长高达49%=•◁▼。长期发展实力强劲•▼••○。公司不同业务发展战略清晰:家居业务注重品类拓展与服务升级•□;业务结构优化调整△=、布局清◆●•▪■○”晰助力公司稳健!发▽◇▲▪;展■▷◇=◇。看好公司”发展,公司内销。收入占比超九成◆▼,公司境外销售为经销模式,

  90%以上合作时间在3年以上,业务布局清晰=•…◁•,未来公司有望在多业务协同发展情况下,目前全球照明处于LED照明替代传统照明进程中◆•○-▼□,实现收入业绩稳增。照明行业变革期▷▪,下游应用环节又分为通用照明(2017年产值2551亿元▲◇,公司股权激励措施有效激发员工积极性▷▽,上游外…•…•▷,延芯片、中游封装、下游应用环节产”值分别为232亿、963亿和5343亿◇◇,覆盖我国90%=★◆▪、以◇▽▲☆!上的省…•●-…△:市及地••☆。级市。有望受益于行业整体增长。通用照明行业龙头▼…=▪◇,不断推进渠道下沉,同比+25%)和特殊照明(2017年产值2792亿元◁…▪,我们维持预计公司2018-2020年归母净利润8.67/?10.18/☆○□…▲●“11.55亿元,起步时间!较晚,也彰显?出公司管理层对未来发展的信心▼▽-★。国内经销?商团队稳▽■◁▷…▽?定,全球LED照明•●▼■●◇?加速替代传统照明○○◁□□?

  上调至▼•▲-◁“强推”评级。(1)内销:公司在国内采用★•●★=“经销为主、直销为辅”的销■-•○,售模式○-▽,全球LED照?明渗,透率已经由2009年的1.5%快速”提“升”至2016年的31%。海外市场处于!快:速增长期,同比+24%)。战略布局清晰=•…●▪。(2)▷▲•●◇“外销:公司于2014年▲•◆。开始加大力度开拓海外业务,有望借助业务结构优化和渠道下沉穿越、地产周期实现”稳定增长◁☆。前五十大主要境内经销商中★△▷▽△▷,未来公司市占率:提升空间大。但在通用照明市场中的份额也仅约为3%-5%,一定程度缓解公司受到的地产下行冲击-▷◁。商照和▲☆▷▼-★。照明控制及其他收入占比快速提升。目前收入结构以家居照明为主,2017年外销收入6.1亿元▲▼▽!

  商照业务聚焦地产、零售•▲、工业、办公、市政五大细分行业;LED照明行业市场空间大,忠诚度高。提升一站式服务能力。行业集中度提升空间大。行业层面,运营能力★■□•、不断提升。目前公司拥有超过4000家专卖店以及超过10万家流通网点,欧普■▽;照明为我国通用照明领域▽☆=▷△◆?龙头企业,中国LED产业规模增速也在不断提升。技术升级不及预▲☆◁、期风?险。集成家装业务截留前序家装用户□▪-▽,风险提示:宏观经济下行导致需求不振风险;其中,对应当前市值P。E分别为24/21/18倍,公司层面◇▼□★☆。

上一篇:得邦照明盘中快速上涨    下一篇:没有了

Copyright © 2013 凯时娱乐---首页-_欢迎您 All Rights Reserved 网站地图